頭條新聞
日元跌破160大關(guān)，為37年來最低記錄
26日，日元跌破160大關(guān)，創(chuàng)1986年以來最低紀(jì)錄。27日晚，日元兌美元仍在160上方徘徊。本周一，日本財(cái)務(wù)省副大臣神田真人表示，一旦日元匯率出現(xiàn)基于投機(jī)的過度波動(dòng)，日本當(dāng)局將采取適當(dāng)行動(dòng)。
其實(shí)早在今年4月底，日元貶值壓力就促使日本政府重新開啟了匯率干預(yù)措施。日本政府和日本銀行上次實(shí)施外匯干預(yù)是在2022年，而本次干預(yù)規(guī)模較之前更大，創(chuàng)歷史新高。
為什么日元會(huì)持續(xù)貶值？日元貶值的主要原因來自美元。26日，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，對(duì)非美貨幣構(gòu)成了顯著壓力。同時(shí)，日本相對(duì)放任的貨幣政策和低利率水平與美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策形成鮮明對(duì)比，加劇了日元的貶值趨勢(shì)。
接下來日元匯率走勢(shì)如何？當(dāng)前，日本政府的外匯干預(yù)可能難以改善貶值壓力。日美之間巨大的利差可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，使得相關(guān)的套利交易拋售日元，限制日元走強(qiáng)。
對(duì)日股投資有什么影響？對(duì)企業(yè)盈利而言，日元貶值通常是利好因素，尤其是對(duì)于日本的出口型企業(yè)。然而，本輪貶值可能帶來的通脹壓力一定程度上引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，疊加貶值下的資金流出，導(dǎo)致近期日本股市出現(xiàn)短期波動(dòng)。同時(shí)，日元相對(duì)人民幣的貶值，也會(huì)給日股QD產(chǎn)品的實(shí)際收益帶來一定影響。但考慮到一季度日本企業(yè)利潤(rùn)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及公司治理改革等利好因素，日股的中長(zhǎng)期配置性價(jià)比仍然較高。待日元波動(dòng)趨于平穩(wěn)后，日本強(qiáng)勁的基本面有望繼續(xù)支撐日股走勢(shì)。
——好買點(diǎn)評(píng)
精彩觀點(diǎn)
橋水中國(guó)：當(dāng)前中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)具備吸引力
在當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國(guó)政策制定者需要維持政策寬松以支持長(zhǎng)期去杠桿，并且對(duì)仍然疲弱的名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行支撐。因此，政策大幅寬松將最直接地有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。同時(shí)，如果維持現(xiàn)有的溫和卻靈活的寬松政策，一籃子分散化的中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)也不會(huì)太差，因?yàn)閭忘S金在這種情況下會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)。
野村日本：預(yù)期日本央行將于10月加息
日本經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷去年下半年及今年一季度持續(xù)停滯后，我們預(yù)測(cè)其將于今年的二季度重回復(fù)蘇軌道。同時(shí)，預(yù)計(jì)日本央行會(huì)在二季度充分衡量經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐后，于10月貨幣政策會(huì)議上宣布加息。首先，日央行應(yīng)該會(huì)于夏季觀察“春斗”對(duì)實(shí)際薪資的影響；其次，日央行也會(huì)判斷包括消費(fèi)者支出和資本支出的國(guó)內(nèi)需求因素能否于今年二季度成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
國(guó)家發(fā)改委：引導(dǎo)長(zhǎng)期資金支持創(chuàng)業(yè)投資
26日，國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)舉行。為發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)等4部門重磅發(fā)聲。發(fā)改委副主任表示，募資端要引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”。
前5月全國(guó)規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.4%
27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27543.8億元，同比增長(zhǎng)3.4%。在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，有近八成行業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。有統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)師表示，總體看規(guī)上工業(yè)企業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)，但內(nèi)生動(dòng)力還有待加強(qiáng)。
離岸人民幣匯率又到7.3關(guān)鍵位
26日，美元兌離岸人民幣再度突破7.3關(guān)鍵位。27日上午，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1270，下調(diào)22點(diǎn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，后期若離岸人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，不排除央行通過加大離岸央票發(fā)行規(guī)模等方式，強(qiáng)化離岸人民幣流動(dòng)性調(diào)節(jié)的可能。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
寬基ETF連續(xù)4個(gè)交易日大舉買入
6月以來，股票ETF市場(chǎng)整體呈現(xiàn)資金凈流入，尤其最近幾個(gè)交易日，單日上百億資金持續(xù)涌入，使得本月累計(jì)“吸金”超過了700億元。滬深300ETF、中證1000ETF、中證A50ETF等寬基品種受到青睞。
余額寶7日年化收益率跌破1.5%
今年以來，隨著無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率走低，規(guī)模逼近7500億元的“余額寶”7日年化收益率正式跌破1.5%。截至6月25日，天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率達(dá)1.4970%，創(chuàng)出2022年12月20日以來新低。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
CTA策略有哪些分類？
CTA策略可分為主觀CTA和量化CTA。主觀CTA通過分析大宗商品供需變化，預(yù)測(cè)價(jià)格波動(dòng)，從而交易獲利。量化CTA則基于商品期貨海量歷史數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)規(guī)律，指導(dǎo)交易。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
